عبر العملة أساس مبادلة investopedia - الفوركس

الميكانيكا الأساسية لمقايضات العملات الأجنبية وعقود تبادل العملات الأجنبية (مستخلص من الصفحات 73-86 من المراجعة الفصلية بيس، مارس 2008) اتفاقية مقايضة العملات الأجنبية هي عقد يقترض فيه أحد الطرفين عملة واحدة من، ويقرض في وقت واحد آخر، الطرف الثاني. يستخدم كل طرف التزام السداد لطرفه المقابل كضمانة ويتم تحديد مبلغ السداد بسعر الصرف اآلجل كما في بداية العقد. وبالتالي، يمكن أن ينظر إلى مقايضات العملات الأجنبية على أنها قروض مقترضة مضمونة من مخاطر العملات الأجنبية. ويوضح الرسم البياني أدناه تدفقات الأموال المتضمنة في مقايضة الدولار باليورو كمثال على ذلك. في بداية العقد، يقترض A شس أوسد من، ويقرض X ور إلى B، حيث S هو سعر الفوركس الفوري. عندما ينتهي العقد، والعودة شف أوسد إلى B، و B يعود X ور إلى A، حيث F هو سعر الفوركس إلى الأمام اعتبارا من البداية. تم استخدام مقايضات العملات الأجنبية لرفع العملات الأجنبية، سواء بالنسبة للمؤسسات المالية أو لعملائها، بما في ذلك المصدرين والمستوردين، فضلا عن المستثمرين من المؤسسات الذين يرغبون في تغطية مواقعهم. كما أنها تستخدم في كثير من الأحيان للتداول المضاربات، وعادة عن طريق الجمع بين اثنين من الموازين المواقف مع آجال استحقاق الأصلية المختلفة. إن مقايضات العملات الأجنبية هي الأكثر سيولة على فترات أقل من سنة واحدة، ولكن المعاملات مع آجال استحقاق أطول آخذة في الازدياد في السنوات الأخيرة. للحصول على بيانات شاملة عن التطورات الأخيرة في قيمة التداول ومعلقة في مقايضات العملات الأجنبية ومقايضات العملات المشتركة، انظر بيس (2007). إن اتفاقية مقايضة األساس عبر العمالت هي عقد يقوم فيه أحد األطراف باقتراض عملة واحدة من طرف آخر، وفي نفس الوقت يمنح نفس القيمة، بسعر الصرف الحالي، عملة ثانية لهذا الطرف. فالأطراف المشاركة في المقايضات الأساسية تميل إلى أن تكون مؤسسات مالية، إما أن تعمل بمفردها أو بوصفها وكيلا للشركات غير المالية. يوضح الرسم البياني أدناه تدفق الأموال المتضمنة في مقايضة الدولار باليورو. في بداية العقد، يقترض A شس أوسد من، ويقرض X ور إلى، B. خلال مدة العقد، يتلقى A ليبور 3M يورو من، ويدفع ليبور 3M دولار أمريكي إلى، B كل ثلاثة أشهر، حيث هو سعر مبادلة األساس، التي يتفق عليها الطرفان املقابلان في بداية العقد. عندما ينتهي العقد، ترجع A شس أوسد إلى B، و B ترجع X ور إلى A، حيث S هو نفس سعر الفوركس الفوري اعتبارا من بداية العقد. على الرغم من أن هيكل مقايضات األساس عبر العمالت يختلف عن مقايضات العمالت األجنبية، إال أن األساس األول يخدم أساسا نفس الغرض االقتصادي مثل األخير، باستثناء تبادل المعدالت المتغيرة خالل مدة العقد. وقد استخدمت المقايضات عبر العملات لتمويل استثمارات العملات الأجنبية، سواء من قبل المؤسسات المالية أو عملائها، بما في ذلك الشركات المتعددة الجنسيات العاملة في مجال الاستثمار الأجنبي المباشر. وقد استخدمت أيضا كأداة لتحويل عملات الخصوم، ولا سيما من جانب مصدري السندات المقومة بالعملات الأجنبية. يعكس تداول المعاملات التي من المفترض أن تمولها، فإن معظم عمليات تبادل العملات عبر العملات طويلة الأجل، وتتراوح عموما ما بين سنة واحدة و 30 سنة في فترة الاستحقاق. تفسير عقود العملات المبادلة الأساس إذا وجدت هذا التفسير مفيدا وتريد التعليق اليومي للسوق، أدوات الاستثمار وأشرطة الفيديو تفسر رئيس لأكثر من موقع جديد Ramin8217s في بنسيونكرافت ويرجى إخبارنا ما هو رأيك كما الليالي تنمو لفترة أطول ودرجة الحرارة تقع معظم شمال الأوروبيين وحدة تحكم أنفسهم مع أفكار العطلات في أشعة الشمس. بعض الأفراد المغامرين حتى شراء منزل عطلة أقرب إلى خط الاستواء. لماذا لا تشتري منزل لطيف، واسعة في ولاية فلوريدا مع حمام سباحة وثلاجة حجم المرآب ومرآب حجم منزل الملكية رخيصة نسبيا في الولايات المتحدة الأمريكية في هذه اللحظة حتى على وجه ذلك يمكن أن تجعل من الكثير من المعنى. ومع ذلك، مخبأة داخل هذه الصفقة هي مخاطر العملات الهائلة. دعونا نقول نحن نأخذ لطيفة، ورخيصة 30 عاما الرهن العقاري في الولايات المتحدة حيث أننا ندفع فقط 5 الفائدة. المدفوعات هي بالدولار ولكن نحن تدفع باليورو. كل شهر لدينا لتحويل بعض المال من اليورو إلى الدولارات، ووضعها في حساب الولايات المتحدة لدينا واستخدام تلك الأموال لدفع الرهن العقاري. قد نبدأ في ملاحظة أنه على الرغم من أن سعر الفائدة في الولايات المتحدة ثابت عند 5 دفعات شهرية تبدأ في الارتفاع مع ضعف اليورو مقابل الدولار. وسوف نشعر بالألم الكامل إذا كان المال ينجذب الاقتصاد الأوروبي الناضل إلى الملاذ الآمن للدولار ويهبط اليورو في القيمة. البنوك الأوروبية لديها أيضا التزامات الدولار وتجد نفسها في نفس الوضع تماما كما الأوروبية مع الرهن العقاري في الولايات المتحدة. ومع انخفاض اليورو مقابل الدولار تزداد تكلفة هذه المدفوعات. ولا يساعد المستثمرون الأمريكيون على إقراض أي كيان يتعلق بأوروبا، ولا سيما المصارف. تواجه البنوك الأوروبية صعوبة في الحصول على أي شكل من أشكال التمويل بالدولار. ولحسن الحظ، تمتلك المصارف أداة مالية قوية تحت تصرفها تسمى مبادلة أساس العملة. وهذا يسمح للبنك بجمع التمويل في أوروبا باليورو وتحويله إلى دولارات بسعر صرف صرف ثابت يتفق عليه مقدما. وستسمح مقايضة الأساس للبنك بتحويل التزاماته بالدولار إلى خصوم باليورو يمكن أن يمولها بسهولة أكبر. وتستمر البنوك في الاقتراض والإقراض لبعضها البعض. وعادة ما يدفعون ويحصلون على فائدة متغيرة على أساس معدل نشرت يوميا من قبل جمعية بانكر 8217s البريطانية. وتسمى هذه المعدلات ليبور (لندن سعر الفائدة بين البنوك) وهناك معدلات لكل عملة رئيسية ومدة الاقتراض من شهر واحد حتى سنة واحدة. فعلى سبيل المثال، يدفع القرض بالدولار معدلا من شأنه أن يتغير كل ثلاثة أشهر على أساس قيمة ليبور لمدة ثلاثة أشهر بالدولار الأمريكي. أما في أوروبا، فإن سعر الفائدة بين البنوك هو يوريبور. ما تتوقعه البنوك الأوروبية من تبادل العملات عبر العملات هو تحويل مدفوعاتها ليبور المتغيرة بالدولار إلى مدفوعات وريبور. الاقتراض 10 مليون قرض 13 مليون دفع اليورو ليبور 3 أشهر للاقتراض الأوروبي دفع ليبور دولار أمريكي 3 أشهر للالتزامات الأمريكية سوف تبادل العملات عبر تحويل المبلغ المقطوع الذي اقترضه البنك باليورو إلى مبلغ مقطوع بالدولار. وعند اكتمال مدة الاقتراض، سيحول المبلغ الرئيسي من دولار إلى اليورو بنفس سعر الصرف الثابت نفسه المتفق عليه مقدما. هذا يعني أن المبادلة لا تتأثر بالتقلبات في سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي لأن التبادل الرئيسي في بداية ونهاية الحياة 8217s المبادلة إلغاء بعضها البعض تماما. وبعد تصفية المدفوعات الرئيسية يجب أن تقوم مبادلة الأساس أيضا بتحويل مدفوعات الفائدة. كل ثلاثة أشهر سيقوم البنك بدفع الدائنين الأوروبيين، على سبيل المثال، ومعدل يويبور لمدة ثلاثة أشهر. ومن شأن مبادلة أسعار الصرف بين العملات أن تعيد دفع مدفوعاتها باليورو من خلال دفع مبلغ يعادل اليورو تقريبا. وفي الوقت نفسه، سيقوم البنك بدفع مقايضة مقايضة الدولار مقابل مدفوعات الدولار بسعر الدولار الليبور لمدة ثلاثة أشهر. والأثر الصافي هو جعل قرضها باليورو بمثابة قرض بالدولار الأمريكي مع عدم تحمل مخاطر صرف العملات الأجنبية لأن أسعار العملات الأجنبية ثابتة كما هو مبين أدناه. السهام فوق الخط هي المدفوعات التي يتم دفعها إلى البنك وتحت الخط هي المدفوعات التي يقدمها البنك للآخرين. الخط المتقطع هو الدفع العائم الذي يعتمد على قيمة غير معروفة حتى الآن من ويريبور لمدة ثلاثة أشهر أو ليبور بالدولار الأمريكي. بالطبع لا شيء في الحياة هو حر، وبالتالي فإن البنك لديه لدفع ثمن هذه الخيمياء تدفق النقدية في بعض الطريق. سوف يقوم الطرف المقابل في مقايضة أسعار الصرف بين العملات بدفع البنك أقل بقليل من سعر اليوريبور ويحدد الفرق بين سعر اليوريبور ومعدل المبادلة. إذا كانت البنوك في حاجة ماسة للحصول على تمويل بالدولار فإنها ستكون على استعداد لتلقي فائدة أقل على فائدة اليورو على المبادلة. يتم اإدراج مقايضات اأسعار العمالت ا لأجنبية كهذا الفرق يف الفوائد املستلمة. تحول هذا حول أنه الآن رخيصة للغاية للبنوك الأمريكية لتحويل الخصوم اليورو إلى الدولار. الطلب بالدولار مقابل اليورو مع ارتفاع الطلب على التمويل بالدولار انخفض سعر صرف الدولار على أساس اليورو بشكل حاد وأصبح سلبيا بقوة. وفي خطوة متضافرة لجعل التمويل بالدولار متاحا للبنوك الأوروبية، فإن العديد من البنوك المركزية (بنك الاحتياطي الفدرالي في الولايات المتحدة وبنك انجلترا والبنك الوطني السويسري وبنك اليابان) قد تدخلت الآن وعرضت العمل كطرف مقايضة في مقايضات أسعار الصرف بين العملات في وريبور 0.5. ومع ذلك، ال يزال معدل مقايضة اليورو يسقط كما حدث خالل أزمة االئتمان في 2008 - 2009 بسبب الطلب المتزايد على الدولارات والمصارف األوروبية 8217 صعوبة متزايدة في الحصول على تمويل بالدولار. ويوضح هذا الرسم البياني سعر تبادل العملات عبر اليورو مقابل الدولار الأميركي (أوسد) لمدة سنة واحدة. نحن لسنا بعيدين جدا عن معدل ينظر بعد انهيار ليمان في عام 2008 عندما انخفض سعر المبادلة أقل من -1.2. وعادة ما يقاس المعدل بوحدات تسمى النقاط الأساسية (بي بي) حيث 1 نقطة أساس هي 0.01. لماذا يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي مساعدة البنوك في أوروبا تترابط البنوك على الصعيد العالمي لأنها تواصل الاقتراض وإقراض الأموال مع بعضها البعض والمخاطر التجارية فيما بينها من خلال المشتقات. إذا كان أحد المؤسسات المالية العالمية ذات الأهمية النظامية (انقر هنا لتحميل القائمة الرسمية) يفشل، كما فعل ليمان، فإن هذا قد يسبب سلسلة من ردود الفعل العالمية من التخلف عن السداد في النظام المصرفي. وقد عملت المصارف المركزية بشكل متضافر لتوفير التمويل بالدولار من خلال توفير مقايضة بين العملات. وقد ساعدت هذه الأداة المالية الغامضة والمعقدة على الحد من مخاطر أزمة مصرفية عالمية أخرى. يمكنك معرفة المزيد عن طريقة مقايضة أساس العملات عبر العمل في الفصل 6 من بيستاري المالية التي هي عن جميع أنواع المقايضات، بما في ذلك وصفا مفصلا لمقايضات أسعار الفائدة التي هي الأكثر تداولا المشتقات سعر الفائدة. إذا كنت تحب هذا التفسير شراء كتاب بلدي المالية بستياري يحتوي على هذا النوع من بسيطة، شرح بديهية لكل فئة الأصول ولديه كل 5 استعراض على الأمازون. انقر على الروابط أدناه لشراء نسخة ورقية من الكتاب أو استخدام زر إضافة إلى عربة لشراء نسخة بدف. لشراء نسخة بدف من الكتاب من البريد الإلكتروني جونكي: